开云体育网址在线登录：五矿 USGS 2025年数据洞察：关注战略矿产掌握资源主导权

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  USGS（美国地质调查局）发布2025年全球有色金属产量、储量统计数据。

  2025 年全球工业金属矿产量结构性分化、品种走势各异，主要品种供给均高度集中于头部生产国。根据USGS数据，2025年锌、镍、铝土矿实现同比增长，其中锌矿涨幅领跑；铜矿产量与2024年持平；铅矿、锡矿同比小幅下滑。2025年全球铜矿产量为2300万吨，供给高度集中于非洲、南美地区；受下游需求修复带动，全球铝土矿产量同步增长2.80%至4.4亿吨，几内亚、澳大利亚主导全球供给；铅矿产量同比下降2.17%至450万吨，中国为全球最大的铅生产国，产量同步下滑；锌矿同比增长9.24%至1300万吨，主要受益于2025年矿山扰动较少、新增及复产产能集中释放；2025年锡矿产量受主产国政策、环保等因素影响，维持小幅下滑态势，产量约29万吨；镍矿全球产量390万吨，同比增长5.12%。全球工业金属资源集中度较高，核心资源集中于少数国家，前5大资源国基本掌握全球半数以上核心储量。

  中国工业及能源金属矿端对外依存度较高，且铜、铝、铅、锌等储采比低于全球均值。中国虽在基本金属生产方面占了重要地位，然而在资源接续上仍有较大的挑战，铜、铝、铅、锌、锡储采比均明显低于全球均值，如全球铜矿静态储采比约42.61年，中国为22.78年，铝土矿全球静态储采比约65.91年，中国仅为8.16年。且矿端对外依存度较高，其中铜、镍、锂、铝矿端对外依存度均超过70%，分别为

  78.79%/84.89%/72.53%/72.41%，供给高度依赖进口。锡、锌、铅对外依存度分别为44.38%/39.86%/34.17%，同样位于较高区间，国内资源储量与开发规模难以匹配刚性消费需求，产业链、供应链稳定运行面临一定压力。

  全球关键矿产资源博弈持续升级，供应链阵营加速分化。受能源转型与大国竞争影响，关键矿产成为核心战略资源，供应链逻辑转向安全优先与自主可控。2025年11月美国将关键矿产清单扩充至60种，其60种矿产中13种净进口依存度达100%，稀土、锑等高度依赖中国供应；美国通过清单扩容、推出“金库计划”、联合盟友组建矿产安全伙伴关系，着力构建排华矿产供应链体系。面对外部压力，中国多措并举保障资源安全，对钨、稀土等优势矿产实施出口管制，推进铜、锂等紧缺矿产勘探开发与资源循环利用，同时深化与多国资源合作，构建起国内保障、海外布局、精准管控的资源安全体系，积极应对供应链重构带来的挑战。

  2026年需重点聚焦铜、稀土、钨、锑等聚焦兼具强战略属性、供需格局偏紧且受地理政治学环境较大的核心金属品种。铜因精炼环节集中、缺口明确且被美国纳入关键矿产清单，成为大国资源博弈核心矿种；锂、镍、钴作为新能源转型关键原料，受印尼、刚果（金）等主产国政策扰动及西方盟友供应链重构影响，供需与价格波动加剧；稀土、钨、锑等我国优势战略小金属，在出口管控强化与海外排华矿产体系构建下，战略价值持续凸显。

  2025年全球工业金属矿产量呈结构性分化特征，品种间走势各异，无统一涨跌趋势。根据USGS数据，2025年锌、镍、铝土矿实现同比增长，其中锌矿涨幅领跑；铜矿产量与2024年持平；铅矿、锡矿同比小幅下滑。2025年全球铜矿产量为2300万吨，产量增速持续放缓，供给格局高度集中，其中主产国智利（23.04%）、刚果（金）（13.91%）、秘鲁（11.74%）贡献了全球约50%产量，中国2025年铜矿产量约180万吨，同比下滑2.17%。2025年全球铝土矿产量约44000万吨，在下游氧化铝及铝材需求修复的带动下，上游矿山产能有序释放，同比增长2.80%，几内亚（34.09%）、澳大利亚（22.05%）主导全球供给，中国铝土矿产量约8700万吨，同比增长8.07%。2025年全球铅矿产量同比下降2.17%至450万吨，中国为全球最大的铅生产国，产量约190万吨，占比全球的42.22%，同比下滑2.06%，与全球趋势同步收缩。2025年全球锌矿产量1300万吨，同比涨幅9.24%，主要得益于海外矿山扰动因素缓解、新增及复产产能集中释放，叠加下游基建、汽车行业复苏带动镀锌需求回暖，前期供给缺口得到一定效果修复，中国作为全球最大的锌生产国，产量410万吨，同比增长2.50%，产能稳步释放支撑全球矿产量增长。2025年全球锡产量约29万吨，连续3年小幅下滑，主产国印度尼西亚、缅甸受环保、资源枯竭、政策等因素制约，产能持续受限，中国锡矿产量约7.1万吨，占比全球24.48%，位列第一。2025年全球镍矿产量约390万吨，同比增长 5.12%，供给端印尼产量260万吨，占比高达66.67%，其红土镍矿大规模投复产与HPAL 项目产能释放是核心增长因素。

  2025年全球工业金属资源集中度较高，核心资源集中于少数国家，前5大资源国基本掌握全球半数以上核心储量，决定了全球中长期资源供给。其中铜全球总储量98000万吨，大多分布在在智利（18.37%）、澳大利亚（10.20%）、秘鲁（8.67%）等国家，前5大储量国合计占比超50%，南美洲与非洲主导全球铜矿供给。铝土矿全球总储量高达2900000万吨，几内亚以740000万吨（25.52%）稳居第一，澳大利亚、越南分列二、三位。铅全球总储量9500万吨，澳大利亚以3400万吨（35.79%）形成非常大的优势；中国以2200万吨（23.16%）位列第二，中国、澳大利亚两国合计占据全球近60%的铅储量，是全球铅资源供给的双重核心；锌全球总储量24000万吨，澳大利亚以6400万吨，占比全球26.67%位列第一，中国锌矿储量约6000万吨，占比25.00%；锡全球总储量600万吨，印尼（23.33%）、中国（20.00%）为主要资源国；镍全球总储量14000万吨，印尼以6200万吨（44.29%）形成资源垄断优势，掌握镍资源供给主动权。

  中国铜、铝、铅、锌的储采比明显低于全球均值，资源禀赋短板进一步凸显。根据USGS数据，全球铜静态储采比为42.61年，中国仅为22.78年，远低于全球均值，核心原因主要在于中国铜矿都会存在矿体规模小、平均品位低的特征，且少数大型铜矿地处地理环境复杂区域，开采技术难度大、成本高，叠加国内铜矿储量仅占比全球的4.18%，资源供给与需求匹配度低，铜矿对外依存度居高不下。全球铝土矿储采比为65.91年，中国仅为8.16年，可持续保障周期远低于全球中等水准，原因主要在于中国是全球最大的氧化铝和电解铝生产国，对铝土矿需求量极大，但国内铝土矿不仅储量占比仅 2.45%，且普遍品位偏低、新增可开发产能有限。全球铅静态储采比为21.11年，中国为11.58年，尽管中国铅储量占全球23.16%，但中国是全球第一大产铅国，其储量储备难以匹配高强度开采、生产，资源可持续供给能力显著弱于全球中等水准。全球锌矿静态储采比为18.46年，中国为14.63年，略低于全球基准。

  2025年白银矿产量实现正增长，铂族金属矿产量收缩。根据USGS数据，2025年全球白银矿产量同比增长2.77%至26000吨，黄金产量与2024年持平，维持在3300吨；铂、钯产量出现明显下滑，其中铂产量同比下滑5.03%至170吨，钯产量同比下滑12.44%至190吨，矿端供给收缩态势显著。贵金属全球供给格局相对集中，中国、俄罗斯、澳大利亚为黄金主要生产国，其中中国2025年黄金产量为380吨。2025年中国白银产量约3400吨，仅次于墨西哥、秘鲁，同比小幅下滑0.87%，矿端供给整体保持平稳。铂族金属供给高度集中于南非、俄罗斯，两国合计产量占比超80%，2025年受南非矿山扰动、电力供应制约以及俄罗斯地理政治学环境变化等因素影响，全球铂族金属矿端供给收缩显著。中国铂族金属资源储量较为贫乏，根据《中国矿产资源报告》，中国铂族金属矿产储量在2021年为87.69 吨，2022年为80.91吨，呈持续下降趋势。

  锂矿产量持续高增，核心驱动源于新能源产业需求量开始上涨与主要产国产能集中释放。根据USGS数据，2025年全球锂矿产量达29万吨，同比增长30.63%，较2021年累计增长171%；全球锂矿产量增长是核心产国产能集中释放的直接结果。全球新能源汽车销量与储能装机量持续攀升，动力电池与储能电池对碳酸锂的需求保持高增速，为锂矿产能扩张提供了稳定市场预期，驱动各国加速矿山开采与项目投产。中国是2025年全球锂矿增量贡献最大的国家，产量达62000吨，同比增速49.8%，增量20600吨，占全球总增量的30.3%，国内四川硬岩锂矿、青海盐湖提锂项目集中投产是核心支撑；澳大利亚凭借开采效率提升与扩产项目落地，产量由82700吨增至92000吨，同比增长11.2%，继续保持全球最大锂生产国地位；传统盐湖产区方面，智利产能优化与新项目投产贡献增量7100 吨，增速14.5%，阿根廷则实现66.7%的快速地增长，产量从13800吨提升至23000吨。

  全球钴矿产量约31万吨，同比增长2.65%，较2021年累计增长87.9%，新能源战略金属增长态势强劲。全球钴储量为1200万吨，其中刚果（金）储量600万吨，占全球总量的50%，资源禀赋优异且具备大规模开采条件，2025年刚果（金）钴矿产量达23万吨，占全球总产量的 74.19%，全球钴供应高度集中于刚果（金），地理政治学不稳定、资源民族主义政策（如矿业税上调、出口管制）加剧了供应链风险，推动中国、美国、欧盟等加速在印尼、澳大利亚、加拿大等国布局镍钴矿项目，以实现供应来源多元化。印尼凭借镍钴资源优势与低成本冶炼能力，快速成为全世界第二大钴生产国，2025年钴产量占比提升至14.2%，有效分散了刚果（金）单一供应的风险。

  2025年中国在全球稀土产业链中的主导地位持续巩固，与此同时，全球稀土供应链多元化布局加速推进。根据USGS数据，2025年全球稀土矿产量约39万吨，同比小幅增长2.63%；全球稀土总储量约8500万吨，同比下滑5.56%。供给格局上，中国以27万吨产量稳居全球首位，占比全球总量的69.23%；美国为全球第二大稀土生产国，2025年产量达5.1万吨，同比增长12.09%，本土产能扩张提速，自主供应链建设持续强化；受地理政治学扰动，缅甸2025年产量回落至2.2万吨。泰国、马达加斯加等新兴产区产能加快释放，产量分别从2100吨增至4800吨、1400吨增至2700吨，推动全球稀土供应向多元化方向发展。但供给端同样面临多重约束：中国在生态保护、战略储备等政策导向下，稀土产能将保持稳定释放，难以出现大规模扩张；巴西、澳大利亚、美国等资源国虽具备储量潜力，但在矿山开发、分离提纯等关键环节存在技术壁垒，项目建设与产能爬坡周期较长；则受制于地理政治学波动、基础设施薄弱等问题，供给稳定性不足。需求端，在新能源汽车、风力发电、节能家电等下业拉动下，稀土永磁材料需求稳步增长，叠加高端装备、国防军工等领域的刚性需求支撑，全球稀土需求整体保持中快速地增长。综合看来，全球稀土市场将逐步向供应紧平衡演化，高端稀土功能材料的供需缺口大概率持续扩大。

  2025年全球钨矿产量约8.5万吨，同比增长约3.66%，中国以6.7万吨矿产量稳居全球首位，占比全球的78.82%，占据全球钨产业链主导地位。哈萨克斯坦Boguty矿投产，产量增长至2400吨，成为全世界第三大钨矿生产国，11月美国、哈萨克斯坦合资开发钨资源的联合项目正式公开宣布，进一步加速全球钨供应链多元化进程。 俄罗斯等传统产区产量稳步提升，产量由1500吨增长至2000吨；澳大利亚、玻利维亚等国维持稳定生产，共同支撑全球供给。全球钨矿储量约470万吨，中国以250万吨位居全球首位，俄罗斯、越南等国家也具备可观的资源储备，为长期供给提供基础支撑俄罗斯、越南等国亦拥有可观资源储备，为长期供给提供坚实基础。需求端，钨作为关键战略金属，在硬质合金、高端装备、国防军工、新能源等领域具备无法替代的应用属性，全球需求保持刚性增长，为市场提供核心支撑。受供需失衡、地理政治学冲击、政策管控强化及需求结构升级等多重因素驱动，全球钨价大面积上涨，APT价格全年涨幅超100%，钨精矿价格同步增长。

  关键矿产资源博弈持续升级，供应链阵营加速分化。在能源转型、大国竞争与地缘冲突等因素的驱动下，关键矿产已从传统工业原料逐渐上升为国家核心战略资源，全球供应链逻辑由效率优先转为安全优先、自主可控，地理政治学格局对矿产资源配置的影响明显地增强。2025年11月，美国内政部发布《2025年关键矿产清单》，将关键矿产种类由2022年的50种扩充至60种，新增铜、银、磷酸盐、冶金煤、铀、铅、硅、铼、钾盐、硼等10种关键矿产，本次更新是美国自建立关键矿产清单制度以来幅度最大的一次更新，覆盖能源转型、国防军工、粮食安全、半导体制造等全领域需求。根据USGS统计，60种关键矿产中，砷、萤石、镓、天然石墨、铟、锰、铌、铷、钪、钽、海绵钛、钇、铯共13种净进口依存度（NIR）达100%，完全依赖进口；稀土、锑、铋、天然石墨等高度依赖中国供应，其中稀土对中国依存度71%、锑55%、铋55%、天然石墨46%，供应链脆弱性突出。

  中国在稀土、钨、锑、镓、锗等部分战略小金属具备全球主导优势，但在铜、镍、锂、铝等大宗矿产原料端对外依存度整体偏高。其中铜、镍、锂、铝矿端对外依存度均超过70%，分别为

  78.79%/84.89%/72.53%/72.41%，供给高度依赖进口。锡、锌、铅对外依存度分别为44.38%/39.86%/34.17%，均高于30%，同样位于较高区间。总的来看，我国铜、镍、锂、铝等大宗矿产原料自给能力不够，国内资源储量与开发规模难以匹配刚性消费需求，资源供给存在很明显外部依赖，产业链、供应链稳定运行面临一定压力。

  美国以清单扩容为抓手，叠加资金支持、立法与盟友合作，构建排华矿产安全体系。2026年2月美国推出“金库计划”，配套快速审批、贷款担保与盟友合作机制，结合前期联合澳大利亚、加拿大、日本等组建矿产安全伙伴关系（MSP），推动关键矿产供应链向西方阵营收敛，目标压缩对华依赖、强化盟友产能供给。面对外部供应链重构压力，中国立足优势矿产管控、国内增储上产与海外多元合作，形成国内保障、海外布局、精准管控的资源安全体系。 2025年2月，对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制；4月，对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等中重稀土相关物项实施出口管制，强化全链条管控，推动资源向高端加工、高的附加价值环节集聚；同时也加强深边部找矿投入，推进铜、锂、镍等紧缺矿产勘探开发；完善资源循环利用体系，提升再生资源供给占比，降低对外依存度；并深化与刚果（金）、印尼、拉美地区、中亚地区等资源国合作，构建稳定多元的海外供应渠道，规避单一地缘风险。

  以上内容节选自五矿证券已经发布的研究报告《USGS 2025年数据洞察：关注战略矿产，掌握资源主导权》，对外发布时间：2026/4/15，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。

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